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たけうちとおるさんのブログ「たけうちとおるのスクリプトノート」に目的に近いスクリプトがあります。

10)文字内容に合わせてフレームをFIT

ドキュメント全体ではなく、選択したフレームごとに処理していくものです。
ドキュメント全体だと、フレームが伸長した際に隣り合うページアイテムと重なる可能性があるだけに、ひとつひとつチェックしていく作業が繁雑になり そうな気がします。
このスクリプトはスプレッドごとに全選択してスクリプト実行、という利用の仕方となりますが、それだけでも随分楽になるのではないでしょうか。